盡管在提高平均售價(jià) (ASP) 方面面臨持續(xù)挑戰(zhàn),但預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞橡膠手套制造商將在今年下半年 (H2 2023) 出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。
RHB Research 今天表示,隨著客戶(hù)庫(kù)存預(yù)計(jì)將在下個(gè)月耗盡,下半年的訂單一致性可能會(huì)更好,甚至到明年新生產(chǎn)線將逐步投產(chǎn)。
該研究機(jī)構(gòu)表示,它維持對(duì)橡膠制品行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí),因?yàn)槭袌?chǎng)動(dòng)態(tài)的逐步改善應(yīng)該會(huì)為手套制造商提供有利的推動(dòng)力。
該研究機(jī)構(gòu)在今天的一份報(bào)告中表示,據(jù)說(shuō)行業(yè)混合平均售價(jià)穩(wěn)定在每 1,000 件 20 美元,符合平均售價(jià)可能已經(jīng)觸底的預(yù)期。
它表示,自 2023 年初以來(lái),本地和區(qū)域手套制造商集體提高了平均售價(jià),導(dǎo)致中國(guó)和本地手套制造商之間的價(jià)格差距從之前的 5 美元縮小至 3 美元。
“馬來(lái)西亞和中國(guó)手套制造商在 2023 年 3 月的出口趨勢(shì)相似,手套出口分別環(huán)比增長(zhǎng) 8% 和 27%。
“這讓我們相信,盡管平均售價(jià)上漲后該行業(yè)可能仍會(huì)震蕩,但近期客戶(hù)需求趨勢(shì)正在獲得牽引力,”它表示。
手套制造商 3 月份的業(yè)績(jī)還顯示,平均環(huán)比 (qoq) 庫(kù)存水平收縮 6.7%,低于 Covid-19 之前的庫(kù)存水平。
該研究機(jī)構(gòu)指出,這可能反映了當(dāng)前行業(yè)的低利用率,因?yàn)殍b于需求前景低迷,手套制造商不愿增加庫(kù)存。
盡管如此,它表示,馬來(lái)西亞的手套出口在 2 月和 3 月分別按月反彈 8% 和 10%,表明需求正在逐漸增強(qiáng)。
“但是,我們了解到客戶(hù)仍然不愿意下大宗訂單。預(yù)購(gòu)訂單也從 Covid-19 之前的三個(gè)月縮短為一個(gè)月。
“行業(yè)參與者預(yù)計(jì)客戶(hù)庫(kù)存合理化將在 2023 年下半年實(shí)現(xiàn),這得益于自 2020 年以來(lái)積累的手套庫(kù)存水平,由于典型的保質(zhì)期為三到五年,許多手套的保質(zhì)期越來(lái)越近。
RHB Research 表示:“因此,我們將 2023 年年底的需求目標(biāo)維持在 4150 億件,比 2022 年的數(shù)字同比增長(zhǎng) 4%。”
在供應(yīng)方面,該研究機(jī)構(gòu)表示,由于手套制造商正在考慮逐步淘汰過(guò)時(shí)的生產(chǎn)線,預(yù)計(jì) 2023 年行業(yè)供應(yīng)增長(zhǎng)將放緩至負(fù)增長(zhǎng)。
鑒于行業(yè)利用率低至 30% 至 40%,它還預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)行產(chǎn)能配給,這可能會(huì)提高運(yùn)營(yíng)效率。
RHB Research 補(bǔ)充說(shuō),其對(duì)橡膠產(chǎn)品行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí)也是基于到 2023 年下半年的標(biāo)準(zhǔn)化成本前景、較低的天然氣關(guān)稅和成本轉(zhuǎn)嫁計(jì)劃的實(shí)施。
“盡管如此,訂單補(bǔ)貨的一致性和行業(yè)利用率是兩個(gè)重要的重新評(píng)級(jí)催化劑,可能會(huì)促使我們升級(jí)該行業(yè)。
“我們的行業(yè)選擇是 Hartalega——因?yàn)樗诋?dāng)?shù)厥痔字圃焐讨械倪\(yùn)營(yíng)效率更高,從而帶來(lái)更高的利潤(rùn)率,而我們喜歡 Kossan Rubber,因?yàn)樗诠I(yè)領(lǐng)域的敞口以及自 2022 年第二季度以來(lái)的稅前利潤(rùn)增長(zhǎng), ” RHB Research 補(bǔ)充道。